Retorno de capital BREAKING DOWN A base de retorno de capital é definida como o custo total de um investidor pago por um investimento e a base de custo de uma ação é ajustada por dividendos em ações e divisões de ações, bem como pelo custo das comissões para comprar o estoque. É importante para investidores e consultores financeiros acompanhar a base de custo de cada investimento para que qualquer retorno de pagamento de capital possa ser identificado. Como os ganhos de capital são calculados Quando um investidor compra um investimento e o vende por um ganho, o contribuinte deve reportar o ganho de capital em uma declaração de imposto pessoal. E o preço de venda menos a base de custo de investimentos é o ganho de capital na venda. Se um investidor receber um valor inferior ou igual à base do custo, o pagamento é um retorno do capital e não um ganho de capital. Instâncias em que as divisões de ações influenciam o retorno do capital Assuma, por exemplo, que um investidor compra 100 ações ordinárias da XYZ em 20 por ação e as ações possuem uma divisão de estoque de 2 por 1. De modo que os investidores ajustaram as participações no total de 200 ações em 10 por ação. Se o investidor vender as ações por 15, o primeiro 10 é considerado um retorno do capital e não é tributado. O adicional de 5 por ação é um ganho de capital e é relatado na declaração de imposto pessoal. Factoring in Partnership Return of Capital Uma parceria é definida como uma empresa em que duas ou mais pessoas contribuem com ativos e operam uma entidade para compartilhar os lucros. As partes criam uma parceria usando um acordo de parceria, embora o cálculo do retorno do capital para uma parceria pode ser difícil. O interesse de um parceiro em uma parceria é rastreado na conta de capital dos sócios. E a conta é aumentada por qualquer caixa ou ativos contribuídos pelo parceiro, juntamente com a participação dos parceiros nos lucros. Os juros dos parceiros são reduzidos por quaisquer retiradas ou pagamentos garantidos, e pela participação dos sócios nas perdas de parceria. Uma retirada até o saldo da conta de capital dos sócios é considerada um retorno de capital e não é um evento tributável. Uma vez que o saldo total da conta de capital é pago ao parceiro, no entanto, quaisquer pagamentos adicionais são considerados rendimentos para o parceiro e são tributados na declaração de imposto pessoal dos sócios. Retornar no capital investido - ROIC BREAKING DOWN Retorno sobre capital investido - ROIC Capital investido, O valor no denominador é a soma da dívida e da equidade de uma empresa. Existem várias maneiras de calcular esse valor. Uma é subtrair o passivo circulante em dinheiro e não remunerado (NIBCL), incluindo passivos tributários e contas a pagar. Desde que estes não estejam sujeitos a juros ou taxas de ativos totais. Outro método de cálculo do capital investido é adicionar o valor contábil de um patrimônio da empresa ao valor contábil de sua dívida e subtrair ativos não operacionais. Incluindo caixa e equivalentes de caixa. Títulos negociáveis e ativos das operações descontinuadas. Outra maneira de calcular o capital investido é obter capital de giro, subtraindo o passivo circulante do ativo circulante. Em seguida, você obtém capital de giro sem caixa, subtraindo dinheiro do valor do capital de giro que você acabou de calcular. Finalmente, o capital de giro não financeiro é adicionado aos ativos fixos de uma empresa. Também conhecido como ativos de longo prazo ou não circulantes. O valor no numerador também pode ser calculado de várias maneiras. A maneira mais direta é subtrair dividendos da renda líquida de uma empresa. Por outro lado, uma vez que uma empresa pode ter beneficiado de uma fonte única de renda não relacionada ao seu negócio principal, uma queda extraordinária das flutuações da taxa de câmbio, por exemplo, muitas vezes é preferível analisar o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT). O NOPAT é calculado ajustando o lucro operacional para impostos: (lucro operacional) (1 - taxa de imposto efetiva). Muitas empresas informarão suas taxas de imposto efetivas para o trimestre ou o ano fiscal em seus lançamentos de ganhos, mas não em todos. O lucro operacional também é referido como lucro antes de juros e impostos (EBIT). ROIC é sempre calculado como uma porcentagem e geralmente é expresso como um valor anualizado ou posterior de doze meses. Deve ser comparado com o custo de capital de uma empresa para determinar se a empresa está criando valor. Se o ROIC for superior ao custo médio ponderado do capital (WACC). O custo mais comum da métrica de capital, o valor está sendo criado. Se não estiver, o valor está sendo destruído. Por este motivo, ROIC é uma das métricas de avaliação mais importantes para calcular. Dito isto, é mais importante para alguns setores do que outros, uma vez que as empresas que operam plataformas de petróleo ou fabricam semicondutores investem capital muito mais intensamente do que aqueles que exigem menos equipamentos. Uma desvantagem desta métrica é que ela não diz nada sobre o segmento do negócio que está gerando valor. Se você fizer seu cálculo com base no lucro líquido (menos dividendos) em vez de NOPAT, o resultado pode ser ainda mais opaco, já que é possível que o retorno derive de um único evento não recorrente. O ROIC fornece o contexto necessário para outras métricas, como a relação PE. Visto de forma isolada, a proporção de PE pode sugerir que uma empresa está sobrevendida, mas o declínio pode ser devido ao fato de que a empresa não está mais gerando valor para os acionistas na mesma taxa. Por outro lado, as empresas que geram consistentemente altos índices de retorno sobre o capital investido provavelmente merecem trocar em um prémio para outros estoques, mesmo que os seus índices de PE parecem proibitivamente elevados. No lançamento de resultados da Target Corp. s (TGT) no primeiro trimestre de 2017, a empresa calcula seu ROIC de doze meses, mostrando os componentes que entram no cálculo: (Todos os valores em milhões de dólares dos EUA). Começa com os ganhos das operações contínuas antes A despesa de juros e os impostos sobre o rendimento (4.667 milhões), acrescenta o interesse da locação operacional (90 m) e subtrai imposto de renda (1.575 m), obtendo lucro líquido após impostos de 3.181 m: este é o numerador. Em seguida, acrescenta a parcela atual da dívida de longo prazo e outros empréstimos (112 m), a parcela não circulante da dívida de longo prazo (12.654 milhões), patrimônio líquido (14.174 m) e obrigações de arrendamento operacional capitalizadas (1.495 milhões). Em seguida, subtrai caixa e equivalentes de caixa (2.768 milhões) e ativos líquidos das operações descontinuadas (335 m), com capital investido de 25.332 m. Avaliando isso com o capital investido no final do período anterior (25.680 m), você acaba com um denominador de 25.506 m. O resultado resultante do retorno do capital investido é de 12,5. Este cálculo teria sido difícil de obter apenas na demonstração do resultado e no balanço, uma vez que os valores do asterisco são enterrados em uma adenda. Por este motivo, calcular o ROIC pode ser complicado, mas vale a pena chegar a uma figura de bola para avaliar a eficiência de uma empresa em colocar o capital no trabalho. Se 12.5 é um bom resultado ou não depende do custo de capital do destino. Uma vez que isso geralmente acontece entre 8 e 12, é provável que o Target esteja criando valor, mas lentamente e com uma margem fina de erro. Para saber como usar o ROIC para a seleção de investimentos, leia Localize investimentos de qualidade com ROIC. Retornar em capital versus retorno de capital Download O guia de estratégia de opções definitivas Quando a maioria dos comerciantes começa, eles entram no mercado com uma coisa em sua mente ganha dinheiro O retorno do capital rápido é mais importante do que o retorno do capital. Espere, você conseguiu a diferença sutil lá. Você vê gerenciamento de risco e proteger seu portfólio torna-se uma idéia tardia de ganhar dinheiro e ganhar uma alta taxa de retorno. Quão pobre e ignorante esse pensamento se tornou - ainda assim eu vejo isso todo o lugar. A redação é sutil ainda há uma poderosa diferença entre retorno do capital e retorno do capital. O primeiro é o retorno do dinheiro que você investe. Por exemplo, se você fez 8 em 100 de dinheiro investido, você teria um retorno de 8 em capital. O mais tarde é a capacidade de obter pelo menos 100 de volta no final do dia e não perder dinheiro. E estou aqui para dizer-lhe que se você negociar posições menores (também discuta no podcast abaixo) você tem uma melhor chance de ganhar dinheiro O sucesso é medido por quanto você mantém Eu acredito firmemente que estamos entrando em outro ano muito difícil e potencialmente devastador Para estoques. Parece estranhamente semelhante ao mesmo sentimento do mercado antes do acidente em 2008 - apenas um novo catalisador para desencadear a queda (ou seja, dívida soberana). No início de 2009, o melhor gerente de dinheiro e os investidores não foram aqueles que obtiveram o maior retorno em 2008, mas sim aqueles que perderam menos do que todos os outros. Sendo um investidor inteligente, então, significava ter dinheiro deixado depois que a merda atinge o fã, e o mesmo será verdade para esses investidores nos próximos anos. Olhando para trás no meu diário de negociação (e esses arquivos de blogs), eu sei que o que foi tão bem sucedido para eu negociar durante 2008 foi que eu tinha pequenas posições e muita proteção. Além disso, fiquei principalmente em dinheiro e esperei as melhores oportunidades para sair antes de colocar dinheiro em risco. Viver naquele tempo e sobreviver me ensinou a concentrar minha atenção no retorno do capital. E, como mencionamos no podcast show é, na verdade, o comerciante que investe menos e mantém mais em dinheiro que pode gerar mais renda a longo prazo versus o cara que atribui cegamente 50 de sua conta a cada comércio. Comece o curso GRATUITO sobre o preço da volatilidade do amplificador hoje: uma compreensão completa e completa de como as opções são tarifadas e onde conseguimos nossa vantagem como comerciantes de opções usando percentil IV. Esta seção inclui dominar a volatilidade implícita e preços premium para estratégias específicas. Clique aqui para ver todas as 12 lições De 20share para falido Em apenas 5 dias Acima do meu computador no meu escritório é uma foto da página anterior do jornal crash de outubro de 1929. Está lá para me lembrar constantemente do que pode acontecer aparentemente durante a noite. O fator de risco sistemático que prevalece em todos os mercados. Lehman Brothers também é um exemplo clássico e ainda recente o suficiente para lembrar a dor de um acidente no mercado. Tenha em mente que levou apenas cinco dias para Lehman ir de uma ação 5 e ainda vale milhões de dólares para a falência. E mesmo nove meses antes do acidente Lehman era um estoque de 60. Lembre-se sempre com a rapidez com que as coisas podem se transformar O que é seu grande Takeaway Adicione seus comentários abaixo e me avise o que é o seu grande takeaway quando falamos sobre a diferença entre retorno do capital versus retorno do capital. O episódio de podcast ajuda a responder algumas questões que você tem sobre Negociando com uma conta pequena Espero que você tenha chegado ao ponto de tentar fazer isso para gerar opções de negociação de renda, você não precisa de muito dinheiro no banco. Você só precisa ser consistente e persistente com seus pequenos negócios por um longo período de tempo. Sobre o autor Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente, um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT da BBampT Capital Markets em Washington D. C. é um comerciante de opções e investidor imobiliário em tempo integral. Hes foi entrevistado em dezenas de sites de investimentos e já foi visto na Revista Barrons, SmartMoney e várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
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